截至2025年5月7日收盘炒股杠杆，孚能科技(688567)报收于12.88元，上涨1.9%，换手率1.1%，成交量13.46万手，成交额1.72亿元。

当日关注点交易信息汇总：5月7日主力资金净流入1174.04万元，游资资金净流入356.67万元，散户资金净流出1530.71万元。机构调研要点：公司预计2025年出货规模将呈现同比较大幅度增长，下半年出货量较上半年将实现进一步增长，国内市场出货占比或将提升，海外客户中土耳其客户提货需求同比增幅较大。交易信息汇总

5月7日主力资金净流入1174.04万元；游资资金净流入356.67万元；散户资金净流出1530.71万元。

机构调研要点产能与盈利趋势

公司赣州新能源和广州基地设计产能各为15GWh，已有部分产线投产，其余部分预计在今年下半年陆续投产和爬坡。今年上半年新增产能处于产能爬坡和良品率提升阶段，下半年随着产能利用率提高，预计将较大比例摊薄单位制造费用，进一步提升盈利水平。从明年开始，随着新基地产能利用率进一步提高，规模效应增强，公司SPS先进产能的极致降本效果将进一步显现，毛利率水平有望显著提升。

出货情况展望

随着公司SPS产品的产能释放与项目定点批量交付，预计公司2025年出货规模将呈现同比较大幅度增长。出货节奏方面，考虑到公司目前赣州新能源、广州基地处于快速爬产阶段，预计下半年出货量较上半年将实现进一步增长。市场分布方面，随着国内客户SPS产品定点的批量交付，预计国内市场出货占比或将提升，海外客户中土耳其客户提货需求同比增幅较大。

动力电池价格与产品结构变化

动力电池价格方面，上游碳酸锂价格已呈现企稳态势，预计下游电池降价空间不大。公司去年出货中大部分为三元产品，随着今年SPS产能放量，磷酸铁锂产品占比将较快上升。因此，基于产品结构变化预计今年公司产品整体平均单价会有小幅下降。成本方面，公司SPS大软包产品可实现极致设计降本，同时随着规模效应提升，公司制造降本、管理降本、供应链降本等多维度降本措施深化，预计公司毛利率仍将维持较高水平。

美国加征关税影响

公司2024年和2025年一季度美国出口收入占比较小，仅为5%-7%，预计美国关税变化对公司影响较小。在应对措施方面，公司在海外拥有产能基地，可直接出货供应海外市场；另一方面，公司大部分客户采用FOB模式定价，公司不承担关税费用；对于非FOB客户，公司积极协商，与客户共同承担额外关税费用。在欧洲市场方面，虽然部分欧洲市场对电动车增速预期有所调整，但公司认为整体市场需求仍较为乐观，公司已与几家欧洲头部汽车制造商深度对接方案，目前进展顺利，有望取得更多标志性项目定点。

新国标影响

公司全体系产品可满足热失控后24小时不起火、不爆炸，已提前超额满足2025年版新国标要求。新国标实施对行业供给侧改革有重要意义，目前只有少数头部电池厂能达到这一标准，这有助于行业尾部产能加速出清，对公司而言是重要市场机遇。新国标应用背景下安全性要求提升，将催化半固态电池进一步商业化应用。

半固态电池商业化进展

目前半固态电池主要应用于高端车型、重卡、eVTOL、人形机器人等对性能要求较高、成本相对不敏感的细分领域。在这些领域，公司半固态电池具备较高的商业化程度和良好的客户储备，已获得东风、广汽、三一、一汽解放、美国头部eVTOL客户、国内头部飞行汽车客户、上海时的等多家海内外客户项目定点，其中多个项目已实现交付。2024年公司半固态电池已实现较大规模的出货，出货量经行业估算位居行业排名前三，预计今年出货量将在去年基础上实现进一步增长，因此半固态电池是公司未来重要的增长点之一。

半固态电池量产成本

目前行业内半固态电池生产成本比液态电池高20%-30%，但公司凭借软包技术路线的深度积累与前瞻性的战略布局，已形成较为明显的先发优势，半固态电池生产成本仅比液态电池高几个百分点，在行业内具有显著竞争力。

低空经济合作进展

在低空经济领域，公司与美国头部eVTOL客户、上海时的以及吉利沃飞等企业有紧密合作，特别是在飞行汽车领域，公司已获得国内头部飞行汽车公司下一代机型的高压动力电池定点，产品技术壁垒与价值量较高。在无人机领域，公司已送样全球头部物流公司的无人机电池项目，目前进展与反馈良好。公司目前绝大多数eVTOL项目都采用第二代eVTOL半固态电池方案进行送样与交付，相对第一代实现了能量密度、充放电倍率、安全性能等多方面性能的显著提升，预计明年将形成较大规模放量。

人形机器人业务进展

公司正在与国内知名的5-6家头部人形机器人客户对接项目需求，其中包括多家头部车系人形机器人客户，目前整体进展顺利，预计有多个项目今年实现送样，公司目标为今年拿到1-2个人形机器人项目定点。

软包电池在机器人电池领域的应用趋势

软包电池预计将成为未来人形机器人的主流应用趋势。目前，人形机器人产业处于发展初期，以科研、测试、小批量样品等过渡型应用场景为主，电池及续航问题短期内未成为核心卡点，因此圆柱电池被广泛用作样品和小批量解决方案。但随着人形机器人大规模量产的到来，软包电池将凭借其轻量化、高能量密度、循环次数高以及安全性高等优势，更好适配长时间持续续航的需求，有望成为未来人形机器人电池的终极解决方案。

钠离子电池技术方向及应用前景

公司在2023年已实现全球首台钠电乘用车装车，正在进行第二代钠离子电池的研发与产业化验证，目前技术方案和性能指标均处于行业领先水平。行业层面看，钠离子电池放量的关键取决于产业链降本程度与技术方案的成熟度。短期内，由于碳酸锂价格仍处在低位，钠离子电池制造成本仍高于锂电，但长远来看，钠离子电池因其在循环寿命、低温性能、安全性等方面的固有优势，在特定领域如两轮车、储能和启停电池等应用场景有望取得商业突破。

钴价上涨影响

公司目前出货电池的正极材料结构中高镍三元占比较高，钴元素用量较低，因此钴涨价对公司盈利影响程度较小。此外，公司与客户建立了价格联动机制，可有效通过价格传导对冲上游原材料价格波动影响。

以上内容为本站据公开信息整理炒股杠杆，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

• 科技
• 股市
• 赋能
• 必读
• 炒股杠杆